东华摘易美国债市：国债全线下挫 超预期的非农数据削弱降息押注

　　美国国债价格下跌，在强于预期的就业和薪资增长数据公布后，交易员开始下调今年降息押注。

东华摘易　　收益率曲线整体升至4%上方，2年期国债收益率上涨11.64个基点，报4.0365%。5年期国债收益率上涨12.96个基点，报4.1207%。10年期国债收益率上涨11.50个基点，报4.5056%。30年期国债收益(👥)率上涨9.00个基点，报4.9676%。

东华摘易　　利率互换数据显示，交易员预计9月降息25个基点的概率约为70%，而周四预期的概率约为90%。市价格反映的(🎙)全年降息幅度为(🏙)43基点左右，意味着不到两次降息。

　　数据显示，上月非农就业人数增加13.9万，此前两个月的就业数据累计被下修9.5万。5月失业率维持在4.2%，时(😕)薪增长加快。经济学家对上月的预估中值为增加12.6万。

　　非农数据公布后特朗普敦促美联储降息一个百分点，进(🔡)一步加大对鲍威尔的施压。

东华摘易　　美联储官员此前表示，他们将权衡通胀高企和经济放缓风险，需要更多数据支持才会下调利率。官员们称，全面评估重大政策调整，特别是贸易影响，可能需要数月时间。

东华摘易　　6月11日美国将公布5月份CPI数据，经济学家预估中值(🎢)为CPI加速上升，预计总体通胀率将从2.3%升至2.5%，核心通胀率从2.8%升(♋)至2.9%。

东华摘易　　本周公布的数据反映出在特朗普政府关税战(🥀)飘忽不定的情况下，就业(⛔)市(㊙)场各指标显露出矛盾信号。ADP私营部门(🍒)数据显示，5月份新增就业放缓至两年来最低，而4月份职位空缺却意外增加。

东华摘易　　Columbia Threadneedle Investment的利率策略师Ed Al-Hussainy针对周五非农就业报告表示，“这些数据不足以改变美联储现有的政策立场。”

东华摘易　　花旗集团经济(🌯)学家调整了对美联储政策的预期，基于最新就业报告，其预计降息将推迟至9月，而非之前预期的7月，并预计在之后至明年3月的四次会议上美联储都会降息。

　　这一预期依然较为鸽派。华尔街大多数主要银行普遍预测今年仅会降(🤹)息一次，时间可能在9月或12月。

　　交易员预计，政策制定者将在6月17-18日的会议上维持利率不变，7月降息的概率仅约为12%。

　　WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，“就业数据排除了6月和7月降息的可能。我们继续保持观望，鉴于就业未见放缓，市场转而关注下(🦏)周的CPI能否延续通胀下降趋势。”